北京治白癜风最好的医院六年前全世界只有1%的人使用智能手机。今年这个比例将达到27%。在未来几年内拥有率将继续上升，但智能手机销售的增长速度将开始下滑。根据摩根大通最新的分析，今年的出货量将增长37％，而明年为17％。这一点对于投资者来说至关重要，因为过去五年里智能手机是股票利润的一个丰厚来源：苹果公司股东年复合回报率高达30%，投资三星能获得每年的回报率为21%；芯片制造商博通（Broad）和高通（Qualm）分别有12%和11%；Verizon通讯的年复合回报率为11%，而ATT则低于标普500指数每年5%的复合增长率。但是苹果股价在过去6个月内下跌了26%表明，这表明即便是最畅销的智能手机生产者也不能确保一定能带来丰厚回报。《巴伦周刊》认为最好的下注是押在那些能更好的管理供应链和硬件成本的公司。高端智能手机未来几年将面对两大不利因素：第一，高端手机的最理想销售市场的饱和度过高。摩根大通估计今年美国的智能手机市场饱和度将达到72%。由于生产商将越来越难以找到第一次购买智能手机的消费者，他们不得不更多地依赖于现有客户的升级购买。第二个不利因素是，让消费者迅速升级手机的理由可能正逐渐减少。显示器和摄像头的分辨率的上升，已经达到了令最挑剔消费者满意的程度。LTE高速数据传输技术是现在推动用户升级的主要因素，但是它的速度已足以满足视频聊天和流媒体下载，所以下一次的速度跳跃可能将没有必要。近场通信芯片可能有一天让手机取代信用卡，但是这需要商户和支付处理商的配合。《巴伦周刊》说这将迫使智能手机生产商翻新功能的同时更多依赖价格吸引消费者，这反过来可能压低利润率。华尔街预期未来4年苹果的运营利润率将从去年的35%下滑至27%。从长期看苹果财务状况依然强劲，目前苹果股价相当于仅相当于本财年预期盈利的10倍，即便把2.3％的股息率翻倍，现金充裕的苹果也负担的起。但是短期内苹果将面临一个艰难的选择：是用低价版本的产品促进增长，还是坚守高端捍卫利率润？Robert W. Baird资产管理公司分析师William Power警告：“我们认为盈利预期一定会下降”。三星的股价相当于今年盈利预期的8倍。虽然其业务范围远不止手机，但是经营利润的三分之二来自移动设备。庞大的制造范围是使三星手机的内部化生产率高于苹果。 William Blair公司策略师George Greig说这使得“三星能主动管理成本”。此外三星拥有一个混合产品线，它既生产高端手机也有中端产品。William Power认为中端手机增长前景更好，尤其是在新兴市场。这意味着虽然三星利润率现在仅为苹果的一半，但是其短期内的风险小于苹果。而在手机芯片制造领域，高通销售基带芯片和处理器，其中包括利润丰厚的最新智能手机的芯片；而博通则专注生产供应中端手机的连接组合品芯片。芯片制造商面对的威胁在于，手机厂商为寻求节约成本，可能会使把更多组件内部化生产。如果出现这种情况，高通昂贵的芯片或将成为厂商削减成本的目标。而当手机制造商更加注重成本时，博通低价策略可能能将赢得市场。
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