国内闹“钱荒”农产品成“避风港”-焦点新闻-中国养殖
据中国养殖讯：
美联储退出QE、国内银行资金紧张，推动商品进入阶段性跌势，由于农产品金融属性较弱，受自身供需关系影响较重，自然成为回避系统风险的避风港，其中小麦、玉米、早籼稻、豆粕、菜粕等品种表现较强，而油料下跌主要受供需较弱所致。
截至目前国内小麦主产区新麦收获已步入尾声，小麦产量与质量问题凸显，同时全国夏播有序展开，据农业部农情调度，截至6月17日，全国已夏播粮食2.48亿亩，完成计划的55.2%，进度同比快1.8%。截至6月15日，江苏、安徽等10个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦731.3万吨，同比增加超过50%。小麦最低收购价格为1.12元/斤。在执行预案小麦主产区，河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北6省，小麦收购价较高显著调动农民售粮积极性，同时小麦收购价上涨也加重部分农民惜售心态。陈小麦流通粮源有限，价格延续平稳。6月19日，国家临储小麦共投放496万余吨，实际成交40万余吨，平均成交率8.23%，较上期下降1.9%，创下自上年9月下旬以来新低;成交均价2309元/吨，保持平稳态势。
玉米方面，受优质粮源紧张影响，优质玉米价格上涨，但市场传言中储粮将进行玉米跨省移库，也限制价格涨幅。
国内籼稻市场中性态势，东南亚大米价格下跌，对国内稻米形成冲击，南方新季早籼稻进入抽穗杨花关键时期，中籼稻已全面移栽，目前时值籼稻青*不接时期，供应压力较重与消费刚性叠加，后市价格维持平稳。
进入夏季后，肉类消费需求减弱，生猪存栏量依旧供过于求，猪价难以大幅上涨，但猪粮比价回升至5.97：1，自繁自养出栏头均亏损缩窄至40元/头，猪价下跌空间也受限。随着各大高校陆续迎来暑假，鸡蛋集中消费缩减，蛋价下滑;同时近期消费低迷，但后期随天气炎热，蛋鸡产蛋量下降，鸡蛋供应减少，抑制蛋价走低，故预计蛋价将趋于平稳。
饲料方面，大豆进口量巨大，国内油厂开机率将提高，2季度持续偏紧的豆粕供需格局将得到缓解。而油厂菜粕库存减少，水产养殖需求旺盛，现货价格上升，菜粕供需转多。
油脂油料方面，豆油去库存缓慢，豆油商业库存达90万吨水平，加上未来3个月豆油供应被动增加，供应压力持续加重，并对棕榈油进口和油菜籽生产与进口产生挤出效应。湖北、四川等12个油菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产油菜籽120万吨，同比增加超过75%，其中江西丰收安徽减产，虽然国家实行临储油菜籽收购*策，对农民种油菜实行良种补贴，但在产量、机械化生产、保护价收购等方面与相关报道：大宗商品分道扬镳农产品做多宜谨慎在QE退出进入倒计时之后，贵金属、有色金属等工业品依然维持弱势，而农产品则因金融属性较弱而相对抗跌。分析人士指出，在美联储退出QE、中国经济放缓、国内闹“钱荒”等系统性利空影响下，工业品整体弱势格局不改，而对经济周期相对不敏感的农产品，走势依然有望强于前者。但在系统性风险的释放期内，农产品也恐难有超预期的乐观表现。工业品走势分化在伯南克作出关于QE或于明年年中退出的表态之后，贵金属、有色金属等品种依然维持弱势，这无疑是广大投资者意料之中事。但显然，相关品种的近期下跌幅度相对前期已经减缓。截至6月25日收盘，沪金主力1312合约和沪银主力1312合约跌幅仅0.35%和0.74%，有色金属中，铜博士昨日跌幅收窄，铅主力合约期价有所下挫，而铝、锌等品种则小幅上涨。“经过近期的下跌，贵金属和有色金属对于美联储将退出QE的利空已经初步消化。”国泰君安期货[微博]研究所研究总监陶金峰分析说，“目前，市场预期，美联储很可能将从9月议息会议后缩减购债规模，7月份的议息会议很可能继续按兵不动。另外，近日也有部分市场人士对于美联储将退出QE做出不同的解读，空头有点犹豫不决，市场步入短期偏弱调整，跌幅放缓。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇则认为，对于有色和贵金属而言，近期跌势放缓有三个方面的原因：一是，前期有色和贵金属等工业品跌幅已大，利空释放已较为充分;二是，美联储退出QE期限和退出方式还没有出台细节，市场还抱有维持现状的预期;三是，美联储*策转向对风险资产的利空是长期性的，造成的冲击也是脉冲式的。尽管当前工业品期市的整体氛围不甚乐观，但并非所有品种一同走熊，工业品内部亦出现了分化。在贵金属和有色继续下跌的同时，橡胶和部分建材系产品有所反弹。截至昨日收盘，沪胶各合约普遍上涨，其中1309合约全日上涨1.16%，建材系中的焦煤和玻璃主力合约价格也有小幅上涨。“工业品走势出现分化的原因，在于品种的属性、基本面差异以及资金偏好。”程小勇指出，*金、白银和铜等品种的金融属性较强，受QE退出、中国经济形势等因素影响较大。而橡胶和焦煤、玻璃等建材产品则工业属性较强，价格都逼近成本或跌破成本，因而出现反弹，尤其建材品种具备品种价值小和波动大的特点，在大跌后往往资金是拉动反弹的先锋。“经过持续大跌之后，近期工业品期价整体跌幅收窄，在技术上可能存在反弹的可能，但是中期跌势还将延续，而且反弹级别不可希望过高。”程小勇说。农产品做多宜谨慎相对羸弱的工业品而言，金融属性较弱的农产品表现则相对抗跌。6月25日，大部分农产品出现反弹，如豆一主力1401合约昨日上涨0.48%，豆二主力1309合约昨日涨幅则为0.14%;其他豆油、豆粕、玉米、棉花等品种亦有所表现。“农产品相对抗跌，主要是农产品对于系统性风险敏感度较低。一般而言，农产品的消费相对平稳，抗风险能力比工业品大。同时，农产品还会炒作天气，行业基本面等题材，如前期炒作美国大豆、玉米种植天气、面积、出苗等。”陶金峰表示。值得注意的是，农产品近期出现反弹的品种，要么是在前期经过漫漫熊途或跌势持续了1年多的品种，如棉花和白糖;要么是前期强势的品种。“农产品金融属性相对工业品较低，但如果发生比较大的系统性风险，作为金融衍生品的农产品期货，也难以独善其身。”浙商期货分析师朱金明指出，以豆类为例，我国豆类油脂消费主要依赖于进口，因预期美国中西部地区天气温暖干燥，有助于大豆生长，美豆新作11合约走势偏弱，这将进一步传导至国内油粕，拖累其期价走低。“目前大宗商品和股市一样，非周期的商品如农产品，较受资金青睐，而周期性的商品在经济下行压力不减、资金紧张、产能和供应过剩等一系列利空的打压下，尚不具备反转的可能。”程小勇指出，操作上，农产品作为防御性的品种，可以寻找价格已经长时间在底部盘整的品种，而不宜介入价格已经很高的品种。工业品方面，抛空则是主策略，次策略可以寻找减产或者远低于成本的品种的阶段性反弹机会。
